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[资讯].造纸行业浆价企稳标配造纸超配玩具公司

2022年11月24日 莲藕财经网

造纸行业:浆价企稳标配造纸超配玩具公司

造纸行业:浆价企稳标配造纸超配玩具公司 更新时间:2010-8-4 0:09:39   本月投资主题:  中报季,关注业绩超预期公司。8月份即将进入公司中报密集披露的阶段,由于去年基数普遍较低,因此各大公司均会表现出一定的幅度同比盈利增长,承接我们前期中报前瞻论述,我们建议投资者继续布局一些盈利超过市场预期的企业,如太阳纸业、星辉车模和高乐股份等公司。近期资金流向可能逆转! 每日最新资金热点揭秘! 想知道最新大单情况吗? 下一个热点板块会是谁?   造纸十二五规划初稿已定,预计年底出炉。据报道,造纸工业“十二五”规划草案已经完成,预计结构调整、提升改造与绿色发展将成为规划关键词,此外,规划将对行业发展速度、环境保护和资源利用三方面作出新规定,还将包括新的行业扶持政策,我们认为行业中的优势企业将受益。  什么发生了改变?  造纸行业低估值反映悲观预期,浆价走稳是积极信号。我们注意到6月份进口到岸木浆价格上升到了历史最高水平,而与此同时,纸品价格自4月份开始出现下滑趋势,因此下滑的产品价格却对应了历史最高的成本水平,我们判断三季度企业毛利率将下滑从而对企业盈利形成负面冲击。但前期股价大幅下滑已经反映未来盈利走软的预期,在此前提下,我们认为浆价水平未来将基本企稳,这预示着远期企业盈利将回暖,另一方面,当前与国际同类企业相比,国内造纸企业具备相当的估值优势,因此,我们建议投资者反向思考,在盈利下滑周期对造纸行业加大配置,这种配置策略符合周期性行业投资思路。  玩具行业出口将继续增长。年初到现在玩具出口量超过了2008年同期水平,呈现Nike型走势,表明外需恢复程度超预期,而玩具企业最主要的原料ABS工程塑料和外包装物等经历了年初以来价格的大幅上涨后,进入5月份各种原材料价格均较前期略有回落,我们认为玩具企业的成本压力有所减轻,未来盈利能力有望保持,在内外部需求继续好转的背景下,建议维持超配。  我们维持6月份下半年策略报告的论述,建议造纸行业标配,超配玩具行业。我们维持前期造纸轻工行业下半年策略思路,8月份我们继续推荐投资者超配玩具行业,主要标的为星辉车模和高乐股份,造纸行业标配,主要标的为太阳纸业、博汇纸业。同时关注晨鸣纸业.

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